Jakarta, TopBusiness — Sejumlah saham dari sektor perbankan, pertambangan emas, hingga ritel dinilai masih memiliki prospek menarik di tengah volatilitas pasar saham domestik.
Mandiri Sekuritas menilai valuasi pasar saham Indonesia masih relatif menarik meskipun Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) mengalami tekanan. Pada perdagangan 27 Maret 2026, IHSG berada di level 7.097,06 atau turun sekitar 0,9% secara harian dan terkoreksi 17,9% sejak awal tahun (year to date).
Secara agregat, saham-saham dalam cakupan riset Mandiri Sekuritas diperdagangkan pada rasio price to earnings (P/E) sekitar 11 kali untuk proyeksi 2026 dan 9,7 kali untuk 2027. Selain itu, pertumbuhan laba per saham diperkirakan mencapai 14,3% pada 2026 dengan dividend yield sekitar 5%.
“Valuasi pasar saat ini masih cukup menarik dengan potensi pertumbuhan laba yang solid pada sejumlah sektor,” tulis analis Mandiri Sekuritas dalam laporan tersebut. Investor Digest edisi 30 Maret 2026.
Salah satu saham yang direkomendasikan adalah PT Archi Indonesia Tbk (ARCI). Emiten tambang emas ini mencatatkan kinerja yang kuat pada kuartal IV 2025 yang didorong oleh kenaikan harga jual rata-rata emas (average selling price/ASP).
Sepanjang 2025, perusahaan membukukan laba bersih sebesar US$101,8 juta, sejalan dengan estimasi analis dan konsensus pasar.
Ke depan, perusahaan menargetkan produksi emas meningkat sedikitnya 15% secara tahunan menjadi sekitar 140 ribu ons pada 2026. Dengan prospek tersebut, Mandiri Sekuritas mempertahankan rekomendasi buy untuk saham ARCI dengan target harga Rp1.900 per saham, dibandingkan harga saat ini sekitar Rp1.410.
Dari sektor perbankan, Mandiri Sekuritas juga merekomendasikan saham PT Bank CIMB Niaga Tbk (BNGA) dengan target harga Rp2.000 per saham.
Kinerja BNGA pada dua bulan pertama 2026 menunjukkan pertumbuhan laba bank-only sebesar 45% secara tahunan. Pertumbuhan tersebut didorong oleh peningkatan pendapatan nonbunga serta penurunan biaya dana. Selain itu, dana murah atau CASA juga tumbuh sekitar 12% secara tahunan.
Sementara itu, saham PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BBNI) juga dinilai menarik dengan target harga Rp4.600 per saham dari posisi sekitar Rp3.900.
Hingga Februari 2026, kredit BBNI tumbuh sekitar 19% secara tahunan. Meski net interest margin (NIM) turun menjadi 3,5%, kualitas aset dinilai masih terjaga dengan rasio pencadangan kredit yang stabil di level 4%.
Di sektor ritel, Mandiri Sekuritas mempertahankan rekomendasi buy untuk saham PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (AMRT), operator jaringan minimarket Alfamart.
Kinerja kuartal IV 2025 perusahaan dinilai stabil dan sesuai dengan ekspektasi pasar. Pertumbuhan didukung oleh penambahan gerai baru serta membaiknya penjualan di gerai yang sama (same store sales growth).
Selain itu, profitabilitas perusahaan juga meningkat seiring kenaikan margin laba kotor serta stabilnya biaya operasional, sehingga mendorong ekspansi margin laba operasional.
Mandiri Sekuritas memberikan target harga Rp2.500 per saham untuk AMRT, jauh di atas harga pasar saat ini yang berada di kisaran Rp1.455 per saham.
Mandiri Sekuritas menilai kombinasi valuasi yang menarik dan prospek pertumbuhan kinerja emiten membuat sejumlah saham dari sektor perbankan, komoditas, dan ritel masih memiliki peluang penguatan.