Jakarta, TopBusiness – Dalam rangka untuk melanjutkan restrukturisasi penyehatan kondisi keuangan, PT Garuda Indonesia Tbl (IDX: GIAA) berencana akan menggelar Penambahan Modal Tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (PMTHMETD) atau private placement.
Dalam hal ini PT Danantara Asset Management (Persero) atau DAM yang akan menyetor modal ke Garuda Indonesia. Dalam aksi korporasi ini yang meliputi setoran modal tunai dan konversi pinjaman pemegang saham dengan total USD 1.846.320.636, atau setara dengan Rp30.519.680.113.080 berdasarkan kurs hari ini yakni (7/10/2025) di angka Rp16.530.
“DAM akan melakukan penyetoran modal secara tunai kepada Perseroan senilai sebanyak-banyaknya USD 1.441.320.636, yang akan dilakukan melalui pengambilan bagian atas saham yang diterbitkan dalam PMTHMETD,” ungkap laporan keterbukaan informasi Bursa Efek Indonesia (BEI), dikutip Selasa (7/10/2025).
Penyetoran modal melalui PMTHMETD ini wajib terlebih dahulu memperoleh persetujuan RUPS untuk menyetujui antara lain perubahan modal dasar, ditempatkan dan disetor, termasuk perubahan Pasal 4 Anggaran Dasar Peseroan.
Adapun RUPSLB terssebut direncanakan untuk dilaksanakan pada 12 November 2025 dan rincian mata acara sebagaimana uraian di bawah. “RUPS untuk menyepakati hal-hal di atas harus dihadiri oleh Pemegang Saham Seri A Dwiwarna dan pemegang saham lainnya yang mewakili kuorum tertentu sebagaimana diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan,” jelasnya.
Dalam aksi korporasi kali ini, setelah dikurangi dengan biaya-biaya terkait Transaksi, seluruhnya akan digunakan Perseroan untuk mendukung keberlangsungan usaha dan memperbaiki posisi keuangan Perseroan.
Adapun rincian penggunaan dana tersebut antara lain sebagai berikut: pertama, sebesar 29% digunakan untuk pembiayaan modal kerja dan operasional Perseroan, yang meliputi pembayaran biaya perawatan dan perbaikan pesawat.
Kedua, sebesar 37% digunakan untuk melakukan peningkatan modal pada Citilink dalam rangka pembiayaan modal kerja dan operasional Citilink, yang meliputi pembayaran biaya perawatan dan perbaikan pesawat.
Lalu sebesar 22% digunakan untuk melakukan ekspansi armada Perseroan dan Citilink. Dan sebesar 12% digunakan untuk melakukan peningkatan modal pada Citilink, yang akan digunakan untuk melakukan pembayaran atas utang pembelian bahan bakar pesawat Citilink dari Pertamina periode 2019 hingga 2021.
“Penggunaan dana hasil PMTHMETD ini diharapkan dapat memberikan dampak positif terhadap perbaikan posisi keuangan Perseroan, meningkatkan ekuitas, memperkuat struktur permodalan, serta mendukung keberlanjutan usaha Perseroan dan entitas anak di masa yang akan datang,” ujarnya.
Seperti diketahui, berdasarkan neraca Laporan Keuangan Konsolidasi Audited Perseroan per tanggal 30 Juni 2025, Perseroan memenuhi kondisi modal kerja bersih negatif sebesar USD 1.496.420.284.
Jumlah liabilitas Perseroan tercatat sebesar USD 8.010.845.568 dan total aset Perseroan yang tercatat sebesar USD 6.514.425.284 sehingga persentase total liabilitas terhadap total aset Perseroan per 30 Juni 2025 adalah sebesar 123%.
“Adapun tujuan dilakukannya PMTHMETD, antara lain: pertama, perbaikan nilai ekuitas Perseroan secara konsolidasi; kedua, perbaikan likuiditas Perseroan untuk memperkuat struktur permodalan dan mengurangi liabilitas Perseroan secara konsolidasi; dan ketiga, perbaikan kondisi keuangan yang lebih lanjut akan membantu keberlangsungan usaha Perseroan di masa yang akan datang dengan pondasi keuangan yang lebih baik,” bebernya.
Pasca Private Placement
Nantinya, beberapa hal yang ingin diincar dari adanya aksi private placement ini ada beberapa analisa dampak dari laporan keuangan ini. Pertama terkait dengan aset pelaksanaan PMTHMETD ini akan memberikan dampak langsung berupa peningkatan jumlah kas dan setara kas setidaknya sejumlah USD 1.441.320.636 yang berasal dari setoran modal DAM.
“Peningkatan jumlah aset berupa kas dan setara kas akan akan memperbaiki profil likuiditas Perseroan yang pada tanggal 30 Juni 2025 rasio lancar (current ratio) berada pada posisi 0,44x; dimana setelah pelaksanaan PMTHMETD ini akan menjadi 1,53x (dihitung dengan asumsi jumlah aset lancar dan kewajiban lancar lainnya tidak berubah),” jelasnya.
Dari sisi ekuitas, kata keteranagn tersebut, ekuitas penyertaan modal baru dari PMTHMETD ini akan memperbaiki struktur permodalan Perseroan dengan peningkatan modal disetor setidaknya sebesar USD 1.846.320.636 sebagaimana tercatat dalam kas dan setara kas.
Dengan rasio kewajiban terhadap modal pada tanggal 30 Juni 2025 adalah -5,25x; dan setelah pelaksanaan PMTHMETD ini maka rasio yang sama diproyeksikan menjadi 21,74 (dengan asumsi jumlah kewajiban dan komponen modal lainnya tidak berubah).
“Modal disetor akan meningkat setidaknya sebesar 87% dari posisi tanggal 30 Juni 2025. Perbaikan posisi keuangan dari penyertaan modal melalui PMTHMETD ini akan memberikan keuntungan bagi Perseroan untuk terus fokus pada penyelesaian program restrukturisasi keuangan, salah satunya untuk memberikan tambahan pendanaan bagi operasional Perseroan,” pungkasnya.